안녕하세요.
주린이를 위한 공모주 분석으로 블루엠텍 수요 예측 및 주가 전망 - 시초가 예상을 해보려고 합니다.
주식 투자는 아주 오래전부터 시작했었지만 모든 것을 차근차근 정리하며 복습하기 위한 글입니다.
블루엠텍은 12월 4-5일 일반 청약을 받은 후 12월 13일 상장예정입니다.
주요 정보를 간략히 살펴보겠습니다.
-. 12/4~5 : 이틀간 청약 진행
-. 국내 기관 투자자 수요예측 : 582.24 대 1
-. 공모가 희망밴드 15,000 ~ 19,000원 -> 높은 수요예측으로 공모가 상단인 19,000원으로 공모가 확정
-. 대표주관사 : 하나증권, 키움증권
기관의 높은 관심을 볼 때 균등으로 배정받으면 얼마나 수익이 가능할지 열심히 분석해 보았습니다.
블루엠텍은 국내 의약품 유통에 이커머스 개념을 접목시킨 기업으로 기관의 수요예측에서도 매우 높은 경쟁률을 보일 정도로 관심을 많이 받는 기업입니다.
그럼 블루엠텍의 IR 자료를 중심으로 회사의 면모를 자세히 살펴보겠습니다.
국내 의약품 유통시장은 매우 복잡한 구조로 이루어져 있으며 제약사와 병원의 연결고리가 1:N의 복잡한 유통구조로 이루어져 있었습니다. 이러한 시장에서 디지털 혁신을 통한 의약품 시장의 필요 요구사항을 충족시키는 기업이 블루엠텍입니다.
따라서 블루엠텍의 핵심 경쟁력은 병의원 대상의 전문의약품 이커머스 플랫폼을 시장에 도입하여 복잡한 유통구조를 단순화하고 이용하기 쉽도록 만든 업계 선두 주자입니다.
의약품 유통에서 시작한 블루엠텍의 사업영역은 현재 IT를 결합한 B2B 헬스케어 플랫폼 비즈니스로 확장되고 있습니다.
병의원 대상의 전문의약품 이커머스 플랫폼인 블루팜 코리아를 비롯하여 제약사와 병의원 대상 온라인 의약품 유통을 위한 플롯폼 시장에서 블루엠텍의 시장 점유율이 확대되고 있습니다.
주요 제약사 브랜드관을 운영하면서 제약사 커버리지를 확대하고 있습니다.
-. 블루팜코리아
-. 전문 브랜드관(휴젤)
기존 제약사와 병의원 간의 유통은 병의원에서 제약사가 영업을 하고 병의원에서 구매 후 결재를 하면 제약사가 병의원으로 의약품을 배송하는 시스템이었습니다.
그러나 블루엠텍의 경우에는 제약사 영업사원이 병의원에 영업을 하는 거은 동일하나 병의원에 블루팜코리아에 의약품 주문을 하면 블루팜코리아가 제약사에 실시간 주문 데이터를 전송하고 병의원으로 의약품을 배송(콜드체인) 구조입니다.
블루팜코리아는 이미 콜드체인을 구축하여 안정적으로 의약품을 배송하는 시스템을 구축하였고 많은 회원을 이미 확보하여 의약품 유통시장에서 성장 잠재력과 진입장벽을 구축하고 있습니다.
매출액 추세를 살펴보면,
2020년부터 급증하기 시작하여 2020년 299억원, 2021년 496억원, 2022년 771억원으로 급증하였고 올해 상반기 이미 418억원을 기록하는 등 15-22년 사이 연평균 86.04% 놀라운 성장을 기록하고 있습니다.
영업이익률도 꾸준히 증가하고 있다가 2020년 플랫폼 구축에 따른 투자로 영업 적자를 기록한 이후 2022년부터 다시 흑자를 기록하고 있습니다.
단, 올해 영억 이익률과 영업이익이 매우 낮은 것은 개선이 필요해 보입니다.
커머스 사업 다각화를 통해 고객군을 확대하고 있으며 이에 따라 매출액 증가 및 영업이익 상승이 기대됩니다.
- 쿨팜 : 약국 이커머스
- 치과 e커머스 : 치과 병의원 고객군 확대
- 고부가 PB상품 판매 : 의약외품, 소모품 등의 PB 상품 판매를 통한 이익 극대화
마지막으로 상장 후 즉시유통 가능 물량을 살펴보도록 하겠습니다.
상장일 즉시 유통 가능 물량은 약 34%입니다. 예상 시가 총액이 아주 비싼 종목은 아니므로 시장에서 관심을 많이 받는다면 충분히 소화 가능한 물량으로 보입니다.
단, 상장 후 1개월 후 시장에 약 14%의 매물이 출회될 수 있으며 보호예수 된 물량이 시장에 출회될 때마다 주가 변동이 확대될 수 있으므로 투자하실 때 참고하시기 바랍니다.
일반적인 의약품 유통 회사가 아닌 이커머스 업체로서 전문화된 업체로서 새로운 시장 영역을 창출하여 앞으로 시장에서의 성장 가능성이 매우 높은 것에 기관들도 높이 평가한 것으로 보입니다. IT 기술이 집약되어 재고 관리 및 생산 효율성 측면에서도 앞으로 기대되는 역할이 큰 블루팜코리아의 성장을 잘 살펴보는 것이 좋겠습니다.
공모주는 해당 종목의 가치에 따라 청약 경쟁률이 높거나 낮아지기도 하고 상장일 분위기에 따라서도 주가의 변동이 가능합니다. 따라서 블루엠텍 직전 상장한 종목들을 살펴보시고 해당일 주가가 어떻게 흘러갔는지 참고하시면 블루엠텍의 상장일 투자 전략에도 도움이 될 것 같으니 아래 종목들도 한번 찾아보세요.
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지금까지 신규 블루엠텍 주가 분석 및 전망 (시초가 예상)을 해 보았습니다.
주가가 단순히 기업 매출, 순이익 또는 일시적인 뉴스 등으로 결정되지는 않습니다. 게다가 성장 가능성이 높은 종목은 시장에서 성장 가능성에 높은 배점을 하면서 주가 상승을 견인하여 높은 PER을 보이게 되는 종목이 있습니다. 아직 블루엠텍의 이익률이 낮고 영업이익이 기대보다 높지 않으나 새로운 분야를 개척하고 선구자로서 구축한 플랫폼이 안정화되면 높은 성장이 가능할 것으로 보이니 관심을 가지고 보려고 합니다.
단, 상장 후 3개월까지 많은 물량이 보호예수에서 해제되어 시장에 출회되므로 이러한 부분은 부정적인 이슈이며 해당 보호예수가 풀릴 때마다 조금씩 충격을 받을 수 있습니다. 그래도 공매도가 금지되어 실제 시장에서 주가가 지속적인 상승을 보인다면 이러한 물량 걱정을 덜어도 되지만 만약 23년 실적이 기대보다 낮을 경우 보호예수 해제 물량이 출회될 때마다 주가가 크게 하락할 수도 있으니 주의가 필요하겠습니다.
그럼 모두 성공투자해서 부자 되세요~!
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