에이텀 공모주 주가 전망 (시초가 예상)

안녕하세요.

 

주린이를 위한 공모주 분석으로 에이텀 주가 분석 및 전망 - 시초가 예상을 해보려고 합니다.

주식 투자는 아주 오래전부터 시작했었지만 모든 것을 차근차근 정리하며 복습하기 위한 글입니다.

 

에이텀은 11월 21-22일 일반 청약을 받은 후 12월 01일 상장예정입니다.

주요 정보를 간략히 살펴보겠습니다.

-. 11/21~22 : 이틀간 청약 진행

-. 국내 기관 투자자 수요예측 : 136 대 1

-. 공모가 희망밴드 23,000 ~ 30,000원 -> 낮은 수요예측으로 공모가 하단보다 낮은 18,000원으로 공모가 확정

-. 대표주관사 : 하나증권

 

기관의 관심은 낮았지만 그래도 가격이 많이 저렴해진 에이텀을 균등으로 배정받으면 얼마나 수익이 가능할지 검토해 보았습니다.

 

에이텀은 소형 트랜스를 전문으로 제조하는 기업입니다.

소형 변압기(트랜스포머)를 많은 분들이 트랜스라 불러서 트랜스 만드는 회사라고 생각하면 쉽게 이해될 것 같습니다.

 

그럼 에이텀의 IR 자료를 중심으로 회사의 면모를 자세히 살펴보겠습니다.

에이텀 주가 분석

우리가 쓰는 전기는 발전소에서 교류로 만들어 높은 전압으로 수용가까지 온 후 낮은 교류 전압으로 바뀌어 가정, 기업들에 전해집니다. 그러나 저희가 사용하는 전기제품들은 직류를 주로 사용하므로 이러한 교로를 직류로 바꾸어주는 것이 필요한데 이러한 것이 소형 변압기(소형 트랜스포머)입니다.

 

쉽게는 핸드폰의 충전기 안에도 소형 변압기가 삽입되어 있습니다. 충전 효율이 높고 속도가 빠른 제품은 권선이 더 많이 감겨있고 좀 더 무거운 것을 느낄 수 있으실텐데 이러한 부분에서 에이텀은 경쟁사 대비 뛰어난 기술력을 보유하고 있습니다.

에이텀 주가 분석

 

균일한 2차 몰딩 코일을 사용하여 고성능 휴대폰 충전기, TV제품 등에 공급되고 있으며 주요 매출 비중을 살펴보면 휴대폰용 충전기와 TV, MLCC 등의 매출이 대부분을 차지하고 있습니다.

1. 휴대용 충전기 36%

2. TV : 16%

3. MLCC : 39%

4. 기타 : 9%

에이텀 주가 분석

그러나 향후 전기자동차용 변압기를 개발하여 2024년부터 매출이 발생할 것으로 기대되므로 이러한 부분을 잘 살펴봐야 하겠습니다.

 

향후 전기차용(EV) 부품으로써 사용될 트랜스 부품에서 에이텀이 경쟁력을 확보하였으나 시장의 후발주자이므로 실제 매출로 연결되는 것 또한 확인하는 것이 매우 중요합니다.

에이텀 주가 분석

 

에이텀은 기술력으로 ODM 선행개발 '디자인하우스로' 발전하여 고객이 원하는 형태, 기능으로 제작하고 있으며 이러한 역량 강화가 인정되어 선행개발을 공동으로 수행하거나 1차 벤더로 등록되는 결실을 맺고 있습니다.

에이텀 주가 분석

 

또한 공장 자동화를 통하여 대량 생산 가능 체제를 구축하였으며 인건비 절감 등으로 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다.

에이텀 주가 분석

 

소형 변압기(트랜스)에서 시작하여 본격 성장이 기대되는 전기차(EV) 부품의 매출이 2024년부터 발생할 것으로 기대되고 있습니다. 그러나 이 부분에서 최근 전기차 판매 대수의 증가율이 기존 예상보다 감소되는 등 전기차 관련 종목들에 대한 기대 눈높이 조절이 되고 있는 시점이고 시장의 후발주자이므로 앞으로 경쟁력을 어떻게 쌓아 나가는지 계속 살펴봐야 하겠습니다.

에이텀 주가 분석

 

우선 휴대용 변압기를 만들던 기술력으로 전기차에서도 작고 가벼운 트랜스를 제작하는 기술은 보유하였으나 기존 전기차 시장의 주요 부품사들과도 경쟁도 살펴봐야 합니다.

에이텀 주가 분석

 

추정 매출액 예상을 살펴보면,

2022년 479.7억원, 2023년 538.4억원, 2024년 780억원, 2025년 1,210억원까지 급속 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 이러한 예상은 전기차 시장의 지속 성장과 지속적인 EV 부품에서의 공급확대가 반영된 예측치이므로 이와 같이 회사의 실적이 개선될지 중/장기적으로 계속 살펴보아야겠습니다.

에이텀 주가 분석

 

EV 부품에서 매출이 기대되는 부품들의 예상 매출 시기는 아래 표와 같습니다. 가장 가까운 시기에 매출로 확인될 수 있는 부품은 eV 충전기 Transformer입니다. 이 부분부터 최초 실적 검증 작업이 동반될 것 같습니다.

에이텀 주가 분석

 

요약 재무 재표와 손익 계산서를 살펴보겠습니다.

에이텀 주가 분석

자산이 2021년 대비 줄어들고 부채 또한 감소하였으므로 큰 무리는 없어 보입니다.

단, 매출액이 2020년 558억원, 2021년 536억원에서 2022년 479억원으로 감소하였고 지속된 영업적자를 기록하고 있는 부분은 우려스러운 부분입니다.

조속히 흑자 전환할 수 있는지 확인이 필요한 시점입니다.

 

마지막으로 가장 중요한 공모 후 시장 유통 가능 물량에 대해서 살펴보겠습니다.

상장 후 즉시 거래 가능한 물량은 약 25% 수준입니다. 그러나 바로 1개월 이후 시장에 추가로 공급되는 물량이 상당히 많습니다. 상장 후 1~2개월 보호예수 해제되는 물량에 따라 주가에 상당한 압력을 받을 수 있을 것 같습니다.

에이텀 주가 분석

 

일반 청약 결과까지 보아야 시장의 관심을 보다 확실히 예측 가능하겠지만 에이텀 직전에 청약을 진행한 종목들의 흐름도 에이텀의 상장일 시초가 예상에 참고하시면 좋을 것 같습니다.

공모주 에이에스텍 주가 전망 (시초가 전망)

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공모주 한선엔지니어링 주가 전망 (시초가 예상)

 

지금까지 신규 공모주 에이텀 주가 분석 및 전망 (시초가 예상)을 해 보았습니다.

주가가 단순히 기업 매출, 순이익 또는 일시적인 뉴스 등으로 결정되지는 않지만 신규 상장 공모주의 경우 앞서 상장한 공모주의 흐름에 영향을 받기도 하므로 다른 공모주의 흐름도 같이 참조하시면 좋을 것 같습니다. 기관의 수요예측 경쟁률이 낮은 것도 문제였지만 참여한 기관 중 70% 이상이 공모가 하단보다도 낮은 금액을 제시하였다는 것도 주목해야 할 것 같습니다. 최근까지 연속된 영업적자를 빨리 벗어나 흑자전환 시점이 될 때까지 주가가 힘을 받기 쉽지 않을 수도 있을 것 같습니다.

그러나 EV 부품에서 매출의 증가가 확인된다면 에이텀 사업 전망과 같이 2024년부터 흑자전환이 가능하니 이 부분에 대한 실적을 확인하시며 투자의 시점을 조율하시는 것이 좋을 것 같습니다.

그럼 모두 성공투자해서 부자 되세요~!