주린이 일기 : 에스엠 주가 분석 - SM 3.0 및 카카오 인수 (케이팝 KPOP 관련주 수혜주)

안녕하세요.

주식 초보를 위한 에스엠 - SM 3.0 시대 및 카카오에 피인수 (케이팝 KPOP 관련주 수혜주) 주가 분석입니다.

 

기존에 주식 투자하면서 필요하다고 생각했던 내용들을 정리하고 복습하기 위한 글입니다.

오늘은 최근 이수만 에스엠 창업자의 퇴진과 더불어 새로운 SM 3.0 시대의 개막을 발표하며 신고가를 기록하였던 에스엠 주가를 분석해보려고 합니다.

 

아래와 같이 다음에 에스엠을 검색하면 다음과 같이 최신 뉴스들이 뜹니다.

다음 검색 : 에스엠

주요 사항을 정리하면 다음과 같습니다

1. 이수만 퇴진과 SM 3.0시대 개막
2. 카카오 에스엠 인수

첫번째 항목으로 카카오가 에스엠을 인수하기 위한 조건으로 이수만 회장의 퇴진을 요구하고 이것이 반영되어 주가에는 긍정적으로 반영되었던 것 같습니다. 그동안 에스엠의 주가가 상장 이후 최고가를 기록한 것이 이와 같은 기대의 반영이죠.

 

두 번째 항목으로 에스엠의 2대 주주로 등극하였으며 인수가가 시장의 기대보다 많이 낮았다는 것입니다.

카카오는 전일 에스엠 지분 9.05%을 인수하였다고 공시하였습니다.

• 공시 내용
  -. 카카오 제3자 배정 유상증자 형태로 에스엠이 발생한 신주 123만주를 1119억 3,000만원에 인수
     (주당 91,000원)
  -. 추가로 전환사채로 114만주를 1052억 2,200만원에 확보함
     (주당 92,300원)

이번 신주 인수에서 시장 기대보다 카카오가 에스엠의 주식을 저렴하게 인수했다는 평가를 받고 있습니다. 이수만 총괄프로듀서에 이어 2대 주주로 올라서는 것으로서 실질적으로는 이수만 퇴진에 따른 1대 주주로 올라서는 것이므로 경영권 프리미엄까지 고려하면 현재 주가 대비 최소 20~30% 이상이어야 하는데 현재 시장 가격과 큰 차이가 없기 때문입니다.

 

다음으로 이수만 퇴진과 SM 3.0 시대 개막과 같은 에스엠 엔터테인먼트의 변화에 대해서 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

(아래 자료는 에스엠 IR 자료에서 발췌하여 정리하였습니다)

SM 3.0 시대_1

우선 SM 3.0 시대를 간략히 정리하면 다음과 같습니다.

-. 팬, 주주 중심의 글로벌 엔터테인먼트 회사로의 도약

 

핵심 성장 전략으로는 다음 4대 항목을 중점적으로 추진합니다.

1. IP 전략 : 멀티 '제작센터 / 레이블'쳬계 구축
2. 사업 전략 : IP 수익화 전략 (음원, IP 라이선스 등)
3. 해외 전략 : 글로벌 사업 확대 (일, 미, 동남아 및 기타)
4. 투자 전략 : 글로벌 음악 퍼블리싱, 레이블 M&A, 팬덤 이코노미 비즈니스, 메타버스 등 투자

첫 번째로 멀티 '제작센터/레이블'쳬계 도입의 목적을 살펴보겠습니다.

SM 3.0 시대_2

SM 3.0 시대_3

멀티 제작센터와 멀티 레이블을 통해 다양하고 빠르게 IP 수익 그대화를 추진하려고 합니다.

반응형

SM 3.0 시대_4

기보유 자원(작곡가/퍼블리셔/작사가 - 3,000명 이상)을 활용하고 신규 음악 퍼블리싱 전문 자회사 설립을 통해 고품질 IP 물량(음원)을 확보한다는 계획입니다.

SM 3.0 시대_5

지금까지 3.5년 주기로 1팀이 데뷔하던 구조에서 1년에 최소 2팀 이상을 데뷔하여 수익을 극대화할 예정이며 올해 신규 데뷔 그룹은 다음과 같습니다.

1. 신인 걸그룹 : 2분기 예상
2. 버추얼 아티스트 : 3분기 예상
3. NCT TOKYO : 3분기 예상
4. 신인 보이그룹 : 4분기 예상

이와 같은 시스템 개선으로 멀티 사내 레이블을 구성합니다.

SM 3.0 시대_6

좋은 성과를 창출하는 멀티 사내 레이블은 Spin-out 형태로 별도 법인으로 독립시킵니다.

7SM 3.0 시대_7

위의 구조는 LG화학이 배터리 업체로 성공시킨 LG에너지솔루션을 보는 느낌입니다. 잘 나가는 사업 부분을 물적분할하여 자회사로 분할시키는 것이죠.

전체적으로 다양한 IP 확보와 빠른 아티스트 데뷔 구조는 좋으나 성공한 레이블을 독립 법인화 시켜주는 것이 내부 인센티브 형태인데 이 부분이 에스엠에 투자하는 주주에게는 약간 물음표인 듯합니다.

 

그럼 이제 에스엠의 주봉을 살펴볼까요?

네이버 증권 : 에스엠

에스엠은 꾸준히 피인수설이 나왔고 이번에 드디어 카카오에 피인수되는 방향으로 진행되고 있습니다. 그동안은 빅히트, JYP 등에 밀렸으나 앞으로 카카오의 지원 사격을 받아 어떤 시너지를 창출하게 될 것인지 지켜봐야 하겠습니다.

 

지금까지는 카카오에 피인수되고 지배구조의 변화에 대한 기대감이 주가에 반영되었다면 앞으로는 카카오와의 시너지와 이러한 변화를 통해 데뷔하는 신규 그룹, 솔로 아티스트들의 흥행 여부가 주가에 큰 영향을 미칠 것 같습니다.

 

또한 에스엠에서 구체적인 사업 추진 방향을 발표할 예정이니 주요 일정을 체크하며 대응해야겠습니다.

• 사업전략 : IP 수익화 전략 (음원, IP라이선스 등) -> 2월 내 예정
• 투자전략 : 글로벌 음악 퍼블리싱, 레이블 M&A, 팬덤 이코노미 비즈니스, 메타버스 등 투자 -> 3월 내 예정

 

또한 얼라인파트너스자산운용이 소액주주를 대변하여 SM에 요구한 순이익의 20%를 주주에게 환원(배당)할 것에 대해서 에스엠이 긍정적으로 검토하는 것 같습니다. 또한 에스엠 순이익의 약 1/3이 지급된 라이크기획이 이번 이수만의 퇴진으로 관계가 정리된다면 에스엠의 순이익도 증가하는 효과가 있을 듯합니다.

 

지금까지 주식 초보 - 에스엠 주가 분석 - SM 3.0 및 카카오 인수 (케이팝 KPOP 관련주 수혜주)은 개인적인 분석이므로 투자에는 참고만 부탁드릴게요.

그리고 투자하실 때는 여러 최신 뉴스와 함께 비교하면서 투자하세요.

모두 성공 투자해서 부자 되세요~!