주린이 일기 : 이녹스첨단소재 주가 분석 및 전망 - 수산화리튬 생산

안녕하세요.

 

주린이를 위한 2차 전지 관련주 중에서 수산화리튬 생산과 관련된 이녹스첨단소재 주가 분석 및 전망을 해보려고 합니다.

주식 투자는 아주 오래전부터 시작했었지만 모든 것을 차근차근 정리하며 복습하기 위한 글입니다.

 

먼저 이녹스첨단소재에 대한 기업 개요를 살펴보겠습니다.

이녹스첨단소재 기업개요 (출처 - 다음)

이녹스첨단소재는 이녹스로부터 인적 분할 된 회사로써 FPC용 소재, 반도체 PKG용 소재, 디스플레이용 OLED 소재 등을 개발하였으나 최근에는 2차 전지 분야에 새롭게 뛰어들었습니다.

 

최근 이녹스첨단소재는 6천억 원을 투입해 연간 4만 톤 규모의 수산화리튬 생산 계획을 발표하였습니다.

각 단계별로 1호기 2025년, 2호기 2027년 가동 예정으로 모두 가동을 시작하면 연간 1조 5천억 원 이상의 매출을 올릴 수 있을 것으로 기대되고 있습니다.

 

- 1호기 : 2025년 1분기 셋업 -> 3분기 양산 시작

- 2호기 : 2026년 2분기 셋업 -> 27년 1분기 양산 시작

 

소요되는 금액의 대부분은 종속회사 이녹스리튬의 유상증자를 수행한 후 상장을 통해 조달할 계획입니다.

여기서 이녹스첨단소재에서 생산하려고 하는 수산화 리튬에 대해서 간단히 살펴보겠습니다.

수산화 리튬은 국내 대부분 배터리 제조사의 방식인 NCM(니켈, 코발트, 망간) 배터리에 활용되는 소재입니다. 기존에 수산화 리튬은 중국에서 80% 이상 수입되었으나 이를 국산화하여 미국의 IRA 법안이 하나의 기회가 될 수 있을 것 같습니다.

 

그러나 최근 수산화리튬 가격이 하락추세인 것과 중국업체들이 시장에 추가로 진입하여 IRA 법안을 회피하기 위한 방법을 모색하는 것은 부담스러운 부분입니다.

 

다행인 부분은 이녹스첨단소재의 수산화리튬 사업 참여가 기존 고객사와의 관계를 고려한 투자로 기존 고객사와의 협력 관계를 바탕으로 안정적인 공급선 확보가 가능하고 사업 파트너로서 지속적인 협력이 가능한 부분이라고 하겠다. 이와 같은 이녹스 관계자의 얘기를 종합하면 이녹스가 위치한 아산 지역에 기존 OLED나 LCD 등의 협력을 하였던 업체로는 삼성SDI가 유력해 보입니다. 정말 삼성SDI의 요청으로 수산화리튬 사업에 진출하고 생산량의 대부분이 삼성SDI에 공급된다면 정말 매력적인 재료가 될 것 같습니다.

아직 공식적으로 수산화리튬 사업 참여를 요청한 고객사에 대해서 정식 발표는 없었습니다.

 

이녹스첨단소재의 OLED 소재 사업 부분을 보겠습니다.

이녹스첨단소재 OLED 사업 (출처 - 이녹스첨단소재)

Encapsulation Film(봉지재), Patterned filem, Foldable Patterned Film, OLED 공정용 보호 Film(상, 하부), OCA 등 다양한 소재를 제작하여 공급하고 있습니다.

이녹스첨단소재 OLED 사업 (출처 - 이녹스첨단소재)

 

회로소재 사업 부분도 경박회로를 만들기 위해 필요한 다양한 소재를 생산하여 공급합니다.

이녹스첨단소재 회로 사업 (출처 - 이녹스첨단소재)

 

반도체 패키징 공정에 사용되는 점/접착 소재도 개발하여 공급하고 있습니다.

이녹스첨단소재 반도체소재 사업 (출처 - 이녹스첨단소재)

 

그럼 이제 주가 흐름을 전망해 보기 위해 주봉을 살펴보겠습니다.

이녹스첨단소재 주봉 차트 (출처 - 네이버)

22녀 최고 57,000원을 기록하고 최저는 25,800원을 기록하였습니다. 23년 2차 전지 테마를 형성하며 반등하여 48천 원까지 반등하였다가 35,000원까지 하락하기도 하였습니다.

당분간은 저점 35,000원을 지지점으로 35,000 ~ 48,000원 사이의 박스권에서 움직일 것으로 예측됩니다. 그러나 2차 전지 종목들이 단기 급등한 측면이 있어 테마주가 하락할 경우 단기적으로 35,000원이 깨질 수도 있으니 주의가 필요합니다.

 

다음으로 시가 총액을 살펴보겠습니다.

이녹스첨단소재 시가총액 (출처 - 다음)

현재 시가총액은 8,200억 원으로 외국인 지분도 13.48%로 양호한 수준입니다. PER은 9.55로 낮은 편이고 EPS는 4,263원입니다.

 

3~4월에 증권사 목표주가 의견이 직전대비 상승하였으나 5월에는 변동이 없습니다. 올해 2~4월까지 2차 전지에 대한 목표주가가 대부분 줄 상향된 부분이 있으므로 전적으로 믿을 수는 없지만 그래도 긍정적인 의견이 많은 것이므로 나쁘지는 않습니다.

이녹스첨단소재 목표주가 (출처 - 다음)

대부분의 목표 주가가 5만 원 이상으로 현재 주가 4만 원보다 높은 수준입니다. 그러나 22년 높은 목표주가에서 주력 사업 부분 OLED 소재에서 매출이 감소하는 부분은 우려할 수 있으나 2차 전지의 매출 증가가 기존 매출의 4-5배 수준으로 예상되므로 2차 전지 부분의 사업 계획이 잘 실현되는지 주의 깊게 살펴봐야 하겠습니다.

 

다음으로 재무 정보를 살펴보겠습니다.

이녹스첨단소재 재무 정보 (출처 - 다음)

매출액은 2019년-2020년 3400억 원 수준에서 2021-2022년 4800억 원으로 크게 증가하였습니다. 그러나 2022년 4분기와 2023년 1분기 매출이 800억 원 수준으로 감소하여 우려될 수 있으나 앞으로 주력 사업 부분의 변경을 고려하면 일시적인 매출 감소는 발생할 수 있을 것 같습니다.

 

앞으로 6천억 원을 투입해 연간 4만 톤 규모의 수산화리튬 생산 계획이 계획대로 실행되는지가 주가에 가장 큰 영향을 미치므로 부지 매입 및 시설화 등의 단계별 뉴스에 관심을 가지고 지켜봐야 하겠습니다.

계획대로 1호기 2025년, 2호기 2027년 가동이 된다면 연간 매출이 1조 5천억 원 이상의 대기업으로 탈바꿈하게 됩니다. 앞으로 이녹스첨단소재에 대한 기대를 크게 하게 되는 이유입니다.

 

이녹스첨단소재 외에도 2차 전지 소재 관련된 종목들은 아래와 같습니다.

필요하신 분들은 비교하면서 투자하시면 좋을 것 같습니다.

 

주린이 일기 : 애경케미칼 목표 주가(전망) 분석 (2차전지 음극재 특허 상용화 추진)

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지금까지 2차 전지 소재주인 이녹스첨단소재 주가 분석 및 전망 - 수산화리튬 생산을 해 보았습니다.

주가가 단순히 기업 매출, 순이익 또는 일시적인 뉴스 등으로 결정되지는 않지만 앞으로 가장 미래가 밝은 산업 분야 중 하나인 2차 전지(전기차 배터리) 관련 종목은 현재 기술이 계속 발전하는 단계이므로 현재의 1등 기업이 추후에도 시장의 1등이 아닐 수도 있습니다. 이녹스 첨단소재는 기존 OLED 소재 부분 강자에서 새롭게 기존 고개의 요청으로 2차 전지 소재 부분에 대형 투자를 진행하려고 합니다. 2차 전지 소재 기업으로 안정적으로 사업 모델을 추가하면 매출 1조 5천억 이상의 대기업으로 성장 가능하니 진행 상황에 관심을 가지고 지켜봐야겠습니다.

그럼 모두 성공투자해서 부자 되세요~!