공모주 분석 : 마녀공장 주가 분석 및 전망 - 시초가 예상

안녕하세요.

 

주린이를 위한 공모주 분석으로 마녀공장 주가 분석 및 전망 - 시초가 예상을 해보려고 합니다.

주식 투자는 아주 오래전부터 시작했었지만 모든 것을 차근차근 정리하며 복습하기 위한 글입니다.

 

마녀공장은 5월 25-26일 일반 청약을 받은 후 6월 8일 상장예정입니다.

주요 정보를 간략히 살펴보겠습니다.

-. 5/25~26 : 이틀간 청약 진행

-. 국내 기관 투자자 수요예측 : 진행 중 (높은 경쟁률 예상)

-. 공모가 희망밴드 12,000 ~ 14,000원 -> 높은 수요예측으로 희망밴드 상단 또는 이상으로 공모가 확정될 것으로 예상됩니다.

-. 대표주관사 : 한국투자증권 (45만주), 유진투자증권 (5만주)

-. 최소 청약 수량 : 20주 

 

기관의 높은 관심을 볼 때 균등으로 배정받으면 따상이 가능한지 열심히 분석해 보았습니다.

 

마녀공장은 기초 화장품 회사로써 손예진 화장품으로도 유명한 회사입니다.

마녀공장 스테디셀러 (출처 - 마녀공장 IPO)

사랑의 불시착으로 일본에서 손예진 화장품으로 인기를 끌고 있습니다.

마녀공장 주요 제품 라인업 (출처 - 마녀공장 IPO)

마녀공장은 2012년 3월 런칭하여 전체 114개 제품이 있으며 주요 품목으로는 클렌징, 기초, 바디, 헤어, 두피, 탈모 등이 있습니다.

 

매출액 기준으로 2019년 -> 2022년 54.5% 성장하였고 2022년 영업이익률이 24.1%입니다.

2022년 기준으로 전 세계 65개국에 진출하였고 해외 매출 비중이 무려 55.3%를 차지하고 있습니다.

마녀공장 주요 경영 지표 (출처 - 마녀공장 IPO)

 

마녀공장에 대해서 긍정적으로 볼 수 있는 부분은 K뷰티 관련한 화장품이 다시 성장할 가능성이 높으며 최근 코로나 엔데믹으로 화장품 시장의 성장이 주목받고 있기 때문입니다.

아래는 글로벌 화장품 시장 전망으로 2022년부터 연 평균 5.1%의 성장이 예상됩니다. 그중에서도 K컨텐츠와 함께 K뷰티를 이끄는 화장품 종목이 관심을 끌고 있으며 일본에서의 매출이 높은 비중을 차지하는 마녀공장의 성장성에 주목하고 있습니다.

글로벌 화장품 시장 전 (출처 - 마녀공장 IPO)

 

최근에는 온라인 판매 비중도 증가하고 있으며 글로벌 메이저 온/오프라인 채널을 확보함으로써 안정적인 매출 확보가 가능하게 되었습니다. 기존의 오프라인 올리브 영의 매출이 큰 비중을 차지하였으나 해외 온/오프라인의 매출 증가로 사업 안정성이 크게 증가하였습니다.

마녀공장 판매처 (출처 - 마녀공장 IPO)

 

특히 가장 주목받는 부분은 K-콘텐츠(사랑의 불시착)으로 인한 일본 시장에서의 판매 성장입니다.

2019년 23억원에서 2022년 427억원으로 급성장한 배경에는 온/오프라인 채널을 갖춘 것도 있지만 K-콘텐츠의 파급력으로 인하여 현지에서 인기가 급 성장한 덕분입니다.

마녀공장 일본 판매 (출처 - 마녀공장 IPO)

이와 같이 연도별 매출액 추리를 살펴보면 마녀공장의 성장성을 살펴볼 수 있습니다.

마녀공장 매출 증가 (출처 - 마녀공장 IPO)

글로벌 시장의 본격 확대에 따라 2023년 보다 성장하는 마녀공장이 기대되는 이유입니다.

 

마지막으로 가장 중요한 공모 후 시장 유통 가능 물량에 대해서 살펴보겠습니다.

상장 후 3개월 이후부터 의무인수분을 시작으로 의무보유 기간이 해제되는 물량이 출회되며 상장 후 유통 가능 물량은 전체의 17.1%입니다.

총 유통 가능 물량은 약 393억원 입니다.

-. 유통 가능 주식수 2,806,197주 x 14,000원 (공모가 상단으로 결정된다고 가정) = 392.9억원

6개월 후부터는 최대주주를 포함한 대부분의 유통 가능 물량의 의무보유 기간이 해제되므로 상장 후 6개월 후에는 물량 부담이 발생할 수 있습니다.

최근 공모주 시장의 분위기가 좋아 높은 경쟁률을 보였던 종목의 상장일 주가 상승 역시 높게 기록하였으나 최근 공모주 시장에서 따상을 기록하는 종목을 찾기는 쉽지 않습니다. 게다가 6월부터 상장일 가격제한폭이 공모 가격의 60~400%로 확대됩니다. 기존에는 90~200%로 시초가가 결정되고 ±30%를 적용한 가격으로 거래가 되었으나 이제 시초가가 400%까지 확대됨으로써 따상으로 거래량을 쌓아놓고 밀어 올리기는 불가능해질 것 같습니다.

현재 공모가는 기업 가치 기준으로 약 30~50% 할인율을 반영하였으나 시장에서 유통 가능 물량이 많지 않으므로 할인율 이상의 수익을 얻을 수 있을 것으로 기대됩니다.

 

마녀공장도 기간의 높은 수요예측과 일반 청약에서 높은 경쟁률을 보일 것으로 예상되므로 앞서 상장했던 종목들과 비교하면서 투자하면 좋을 것 같습니다.

(앞서 상장했던 트루엔과 곧 상장 예정인 기가비스 참고하세요)

공모주 분석 : 트루엔 분석 및 주가 예상 (비상장주식 가격으로 예측하는 시초가)

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주린이 일기 : 기가비스(GigaVis) 주가 분석 및 전망 (시초가 예상)

 

지금까지 신규 공모주 마녀공장 주가 분석 및 전망 - 시초가 예상을 해 보았습니다.

주가가 단순히 기업 매출, 순이익 또는 일시적인 뉴스 등으로 결정되지는 않지만 신규 상장 공모주의 경우 앞서 상장한 공모주의 흐름에 영향을 받기도 하므로 다른 공모주의 흐름도 같이 참조하시면 좋을 것 같습니다.

그럼 모두 성공투자해서 부자 되세요~!