공모주 분석 : 밀리의 서재 주가 분석 및 전망

안녕하세요.

 

주린이를 위한 공모주 분석으로 밀리의 서재 주가 분석 및 전망(시초가 예상)을 해보려고 합니다.

주식 투자는 아주 오래전부터 시작했었지만 모든 것을 차근차근 정리하며 복습하기 위한 글입니다.

 

밀리의 서재는 9월 18-19일 일반 청약을 받은 후 9월 27일 상장예정입니다.

주요 정보를 간략히 살펴보겠습니다.

-. 9/18~19 : 이틀간 청약 진행

-. 국내 기관 투자자 수요예측 : 619.24 대 1

-. 공모가 희망밴드 20,000 ~ 23,000원 -> 높은 수요예측으로 희망밴드 상단인 23,000원으로 공모가 확정

-. 대표주관사 : 미래에셋증권

 

기관의 높은 관심을 볼 때 균등으로 배정받으면 따따상이 가능한지 열심히 분석해 보았습니다.

 

밀리의 서재는 이미 아시는 것과 같이 온라인으로 책을 구독할 수 있는 서비스로 쉽게 말해 전자책을 무제한으로 볼 수 있는 구독형 독서 플랫폼입니다.

 

그럼 밀리의 서재의 IR 자료를 중심으로 회사의 면모를 자세히 살펴보겠습니다.

밀리의 서재 주가 분석

 

밀리의 서재

구독형 독서 플랫폼 : 월 9,900원 도서 콘텐츠 무제한 제공

 

고객

개인고객 (B2C) : 월 9,900원/ 연 99,000원

기업고객 (B2B) : 3~12개월 구독권 정가 대비 약 20~30% 할인

제휴고객 (B2BC) : 통신사 번들링 판매

 

밀리의 서재 구독자 수

2017년 전자책 구독 서비스를 시작하여 2022년 삼성전자 기업도서관 제공까지 B2C에서 B2B로의 확장으로 실 구독자 수가 약 60만 명을 넘었습니다.

 

보유 콘텐츠 수

약 15만 권으로 새로 발행되는 거의 대부분의 책을 모두 구독할 수 있습니다.

밀리의 서재 주가 분석

 

타 구독 서비스와 비교

-. 음악/영상 콘텐츠 트렌드 변화 : 기존 구입에서 구독 시스템으로 변화하여 시장에 안착 함.

-. 도서 콘텐츠 변화 : 아직 음악/영상과 같이 기존에 구입 시장이 더 큰 시장이나 점차 구독 시장으로 변화하는 추세임

밀리의 서재 주가 분석

 

국내 20~50대 대상 구독 서비스 이용 의향 조사

독서 플랫폼은 잠재 이용자(1,437만 명) 대비 현재 이용자가 100만 명 수준으로 시장이 급격히 확대될 것으로 예상되는 플랫폼입니다.

밀리의 서재 주가 분석

 

현 독서 플랫폼 시장 점유율

밀리의 서재 62.9%로 독보적 1위

밀리의 서재 주가 분석

 

대기업 전자도서관 시장 진출

구독 방식을 통해 기업 도서관 시장 점유율 확대하고 있으며 기존에 B2C로서 일반 고객만 상대하여 시장의 급격한 확대가 되지 못하였으나 기업 고객의 확보로 구독 서비스 이용 경험자가 증가하며 앞으로 시장이 더 확장될 것으로 보입니다.

또한 대기업을 시작으로 복지 차원에서 중, 소기업으로의 확대가 예상되며 이로 인해 대규모 신규 구독자 유입 효과가 기대됩니다.

밀리의 서재 주가 분석

 

매출액 및 영업이익 추이

2017년부터 매출은 증가하였으나 이와 함께 영업이익도 큰 폭의 적자를 기록하였습니다.

그러나 2022년 흑자 전환에 성공하고 플랫폼 사업의 안정기에 들어가는 모습입니다.

특히 23년 1분기는 그동안의 영업이익이 크게 증가하는 모습을 보이며 콘텐츠 확보 후 이익으로 연결되는 구조로 들어가고 있음을 볼 수 있습니다. 

밀리의 서재 주가 분석

 

이보다 전에 상장을 추진할 때는 더 높은 공모가 희망밴드에 구주 매출이 포함되어 상장에 실패하였으나 이번에는 100% 신주이고 2022년 흑자 전환에 성공하였음에도 공모가 희망밴드를 낮추어 기관의 높은 참여를 이끌어 낼 수 있었습니다.

 

마지막으로 가장 중요한 공모 후 시장 유통 가능 물량에 대해서 살펴보겠습니다.

 

밀리의 서재 주가 분석

이번 공무 후 주주구성에서도 보호 예수로 74.93%의 주식이 보호되어 상장 직후에는 거래 가능한 주식 수가 크지 않은 점이 장점입니다.

 

단, 1~3개월 기관투자자 물량이 보호 예수에서 풀리고 6개월 뒤에는 지니뮤직의 31.27%의 투자자금이 풀릴 수 있으므로 시장에 단기 충격이 올 수 있습니다.

 

그러나 전체적으로 성장하는 기업이므로 최대주주 물량이 단기간에 시장에 출회되기는 쉽지 않으며 밀리의 서재가 독서 플랫폼으로 계속 성장하는 추세라면 최대주주 물량에 대한 걱정은 줄어들 것 같습니다.

 

밀리의 서재와 비슷한 시기 청약하고 먼저 상장되는 종목들이 있습니다.

기관의 수요예측 결과도 비슷하고 희망밴드 상단으로 공모가가 결정되는 것도 유사하므로 아래 두 종목의 움직임을 먼저 참고하고 밀리의 서재 상장일 주가 대응에 참고하시면 좋을 듯 싶습니다.

앞서 상장하는 종목들의 시초가가 높게 형성되고 종가까지 높게 유지될 경우 밀리의 서재도 그와 유사한 패턴을 형성할 수 있을 것으로 보이나 앞선 종목들이 하락할 경우 밀리의 서재에도 부정적인 영향을 미칠 것 같습니다.

공모주 분석 : 인스웨이브시스템즈 주가 전망 및 시초가 예상

 

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공모주 분석 : 아이엠티 수요예측 및 주가 전망

 

지금까지 신규 공모주 밀리의 서재 주가 분석 및 전망(시초가 예상)을 해 보았습니다.

주가가 단순히 기업 매출, 순이익 또는 일시적인 뉴스 등으로 결정되지는 않지만 신규 상장 공모주의 경우 앞서 상장한 공모주의 흐름에 영향을 받기도 하므로 다른 공모주의 흐름도 같이 참조하시면 좋을 것 같습니다. 앞으로 책도 점차 전자책이 더 늘어날 것이고 이는 지금의 넷플릭스와 같은 거대 플랫폼 기업이 시장을 지배하게 될 것이므로 현재 시장 1위인 밀리의 서재가 더 성장할 것으로 예상되므로 계속 관심을 가지고 지켜봐야겠습니다. 성장하는 기업이므로 중, 장기적인 주가는 긍정적으로 보이나 기존 기관 투자자들의 이익 실현 욕구로 인하여 보호 예수 물량이 풀릴 때 단기 충격이 있을 수도 있으므로 투자 시기에 참고하시기 바랍니다.

그럼 모두 성공투자해서 부자 되세요~!