공모주 분석 : 파두 수요예측 및 주가 전망 (시초가 예상)

안녕하세요.

 

주린이를 위한 공모주 분석으로 파두 수요예측 및 주가 전망을 해보려고 합니다.

주식 투자는 아주 오래전부터 시작했었지만 모든 것을 차근차근 정리하며 복습하기 위한 글입니다.

 

파두는 7월 27-28일 일반 청약을 받은 후 8월 7일 상장예정입니다.

주요 정보를 간략히 살펴보겠습니다.

-. 7/27~28 : 이틀간 청약 진행

-. 국내 기관 투자자 수요예측 : 362.9 대 1 -> 매우 매우 높을 것으로 예상했는데 기대보다 많이 낮았습니다.이제 공모주 시장의 거품이 걷히고 있는것도 있지만 공모규모가 커서 허수주문이 없어진 상황을 고려해야 할 것 같습니다. 그래도 해외기관 및 다수 연기금과 국부펀드에서 공모가 상단 또는 초과하여 금액을 제시한 것은 긍정적입니다.

-. 공모가 희망밴드 26,000 ~ 31,000 원 -> 수요예측 결과 높지 않으나 기관들이 제시한 금액이 공모가 상단을 초과제시하여 공모가는 희망밴드 상단인 31,000원으로 결정되었습니다.

-. 대표주관사 : NH투자증권, 한국투자증권

 

전체 경쟁률은 낮지만 해외 및 기관(연기금, 국부펀드 등)의 높은 관심으로  균등으로 배정받으면 따상이 가능한지 열심히 분석해 보았습니다.

 

파두는 반도체 설계 전문 기업으로 팹이 없이 설계만 수행하는 기업입니다. 일명 팹리스라고 하죠.

그럼 파두의 IR 자료를 중심으로 회사의 면모를 자세히 살펴보겠습니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

 

현재 여러분이 사용하는 모든 폰에서 찍은 사진이 데이터 센터에 저장되어 활용되고 있습니다. 모든 정보가 디지털화되어 데이터 센터에 차곡차곡 쌓이고 있습니다. 이러한 데이터 량이 폭발적으로 증가함에 따라 전 세계 데이터 센터 시장이 폭증하고 있습니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

 

최근 AI의 활용이 늘면서 더욱더 성능이 우수한 반도체의 필요성이 증가하고 있으며 데이타 센터 전용 칩 설계가 필요한 상황입니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

 

글로벌 시장의 경우를 예로 보면 AI의 대표주자 ChatGPT는 연산, 통신, 저장에서 AI용 전용서버인 NVIDIA의 칩이 필요하고 Netflix의 스트리밍의 경우 실시간 동영상 데이터 처리가 매우 중요합니다.

각각의 필요성에 따라 전문화된 칩 설계가 중요한 이유입니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

 

파두는 이러한 시장에서 글로벌 데이터 센터가 필요로 하는 칩을 설계하는 종합 팹리스 회사입니다.

 

파두는 국내 반도체 우수 기술 분야를 접목하여 세계에서 경쟁력있는 팹리스 회사로 발돋움하고 있습니다. 특히 SDD 데이터 센터에서 컨트롤러를 최적화하는 핵심 반도체(CPU)를 설계하여 경쟁력을 보유하고 있습니다.

 

2015년부터 표준이 된 NVMe가 본격 시장에 설치되면서 파두의 성장이 가속화되고 있습니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

 

이번 IPO를 통해 조달한 자금을 바탕으로 데이터센터 SDD시장에서 본격 경쟁을 시작할 것으로 예상됩니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

매출액을 보면 2020년 8억원, 2021년 51억원, 2022년 560억원, 2023년 1분기 170억원으로 급성장하고 있습니다. 그러나 영업이익은 2020년 -197억원, 2021년 -322억원, 2022년 +49억원, 2023년 1분기 -32억원 적자를 기록하고 있으나 시장 확대에 따라 매출 급증과 영업이익률이 크게 개선되어 큰 이익을 볼 수 있는 것이 팹리스 회사의 특징입니다. 크게 성공할 경우 대박을 이룰 수 있으나 팹리스 반도체 회사의 설계 능력에 따라 결과물이 시장에서 채택되고 시장 점유율이 높아지는 것도 같이 모니터링해야 합니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

 

마지막으로 가장 중요한 공모 후 시장 유통 가능 물량에 대해서 살펴보겠습니다.

파두 기업 소개자료 (출처 - IPO 자료)

상장 후 바로 시장에 출회 가능한 물량이 38.92%로 많은 편입니다. 현재 시가 총액 예상이 1조 4,896억원으로 공모가가 희망밴드 상단으로 결정되어 상장일  전체 시장의 흐름이 호의적일 경우 상장일 시초가가 더 높게 상승한다면 현재 매출액 대비 앞으로의 성장성이 매우 높게 가격에 반영될 것으로 보입니다. 상장일 이후 1개월 이내 시장에 출회 가능 물량을 단순히 유통 물량의 절반으로 가정하면 시가 총액이 약 1.5조 ~ 2조원 수준일 경우 유통 가능 물량은 1개월 이내 유통 가능 물량은 6천억원 ~ 8천억원 수준입니다. 최근 공모주 시장이 매우 좋았으나 연이어 상장일 잠깐 반짝하는 구조를 보이고 있고 규모가 있는 공모주이므로 단기간에 아주 높은 상승을 바라기는 쉽지 않을 것 같습니다.

수요예측 결과가 높지 않으나 해외 기관과 연기금, 국부펀드 등의  장기적인 투자자들도 참여하여 일반 청약 경쟁률에서  기관의 수요예측 부진을 만회할 수도 있으나 최근 공모주 시황을 보면 높지 않을 것으로 예상됩니다. 시가 총액이 커서 상장일 300% 상승을 보기는 어려울 것으로 예상됩니다. ^^

 

일단 매매전략은 최근의 공모주 상장일 일일주가 흐름을 참고하는 것이 좋을 것 같습니다. 일반 청약경쟁룰마저 낮다면 상장일 목표 수익을 조금 낮추어야 할 수도 있을 것 같습니다.

 

파두 이전에 상장하는 공모주의 주가 흐름도 같이 참조하시면 투자에 도움이 될 것 같습니다.

반응형

 

공모주 분석 : 엠아이큐브솔루션 수요 예측 및 주가 전망

 

공모주 분석 : 시지트로닉스 수요예측 및 주가 전망

 

지금까지 신규 공모주 파두 수요예측 및 주가 전망을 해 보았습니다.

주가가 단순히 기업 매출, 순이익 또는 일시적인 뉴스 등으로 결정되지는 않지만 신규 상장 공모주의 경우 앞서 상장한 공모주의 흐름에 영향을 받기도 하므로 다른 공모주의 흐름도 같이 참조하시면 좋을 것 같습니다.

그럼 모두 성공투자해서 부자 되세요~!