쏘닉스 분석 및 주가 전망(시초가 예상)

안녕하세요.

 

주린이를 위한 공모주 분석으로 쏘닉스 분석 및 주가 전망 - 시초가 예상을 해보려고 합니다.

주식 투자는 아주 오래전부터 시작했었지만 모든 것을 차근차근 정리하며 복습하기 위한 글입니다.

 

쏘닉스는 10월 26-27일 일반 청약을 받은 후 11 월 07일 상장예정입니다.

주요 정보를 간략히 살펴보겠습니다.

-. 10/26~27 : 이틀간 청약 진행

-. 국내 기관 투자자 수요예측 : 716.5 대 1

-. 공모가 희망밴드 5,000 ~ 7,000원 -> 높은 수요예측으로 7,500원으로 공모가 확정

-. 대표주관사 : KB증권

 

기관의 높은 관심을 볼 때 균등으로 배정받으면 따상이 가능한지 열심히 분석해 보았습니다.

 

쏘닉스는 2000년에 설립된 무선통신(RF) 필터 파운드리 생산기술과 인프라를 보유한 기업으로써 국내에서 유일하게 6인치 TF-SAW(고성능 필터용 6인치) 파운드리 핵심 기술을 보유한 회사입니다.

 

이번 상장으로 확보하는 자금은 파운드리 생산시설 확충과 R&D에 사용될 예정입니다.

 

그럼 쏘닉스의 IR 자료를 중심으로 회사의 면모를 자세히 살펴보겠습니다.

쏘닉스를 이해하기 위해서는 RF 필터에 대해서 이해하여야 합니다.

RF 필터는 원하는 주파수를 통과시켜서 신호의 혼선 방지와 Data를 전달할 수 있게 하는 필수 부품입니다.

쏘닉스 주가 분석

따라서 RF 필터 성능에 따라 Data 량/속도 등이 영향을 받으므로 통신 속도가 올라감에 따라 점점 더 중요성이 높아지고 사용되는 부품의 수도 같이 증가하고 있습니다.

 

5G 스마트폰에 탑재되는 RF 필터의 수량이 4배 이상 증가하였습니다.

- 4G : 30 여개

- 5G : 80 여개

쏘닉스 주가 분석

 

RF 필터 모듈화 및 고성능화로 RF 필터 파운드리 산업도 고속 성장하고 있는 분야입니다.

또한 파운드리 산업의 특성상 아웃소싱이 확대됨에 따라 쏘닉스와 같은 파운드리 업체에도 기회가 되고 있습니다.

쏘닉스 주가 분석

RF 필터 파운드리는 대규모 팹 투자가 필요하며 칩 설계기술과 함께 공정/생산 노하우가 필요하는 등 진입 장벽이 높은 산업입니다. 쏘닉스는 경기도 평택에 6인치, 4인치 파운드리 팹을 2021년 구축하였으며 이후 관련 매출이 급성장하고 있습니다.

쏘닉스 주가 분석

 

특히 쏘닉스는 RF 파운드리에서 핵심이 되는 4가지 기술을 보유하고 있습니다.

1. 재료 : TF SAW 원천기술

2. 공정 : 웨이퍼 패터닝 기술

3. 제조 : 공정기술

4. 측정 : RF측정기술

쏘닉스 주가 분석

이번 IPO를 통해 조달한 자금은 파운드리 시설 투자 및 R&D에 활용될 예정으로 차세대 RF 필터 파운드리 분야의 핵심 양산기술로 BAW 대체 POI-SAW 개발, 6G 대응용 차세대 Plate mode 필터 등에 집중 투자될 것입니다.

쏘닉스 주가 분석

 

현재 쏘닉스는 6인치, 4인치 양산 가능한 RF 필터 파운드리 생산 기술 분야로 보면 한, 중(대만), 일 업체를 비교하였을 때 매우 우수한 경쟁력을 보유하고 있습니다.

쏘닉스 주가 분석

또한 급속히 확대되는 RFFE(Radio Frequency Front End, 전력증폭기의 일종) 시장에서 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. RFFE 시장은 5G 상용화 및 차세대 통신 기술의 적용에 따라 연평균 40.1% 성장이 예상되는 시장으로 2028년 269억 달러까지 시장이 성장할 것으로 예상됩니다.

쏘닉스 주가 분석

 

지금까지 살펴본 것과 같이 쏘닉스는 강력한 경쟁력을 보유하고 있으며 파운드리 산업의 특성상 대규모 설비투자와 인프라가 필요하여 일부 업체들만이 시장을 선점하고 있습니다. 쏘닉스는 이러한 시장에서 지속적인 시설투자와 초격차 기술을 보유하고 기존 고객사와 전략적 제휴를 구축하여 신규 업체들의 진입 장벽을 확보하고 있습니다.

쏘닉스 주가 분석

전체 매출에서 국내가 차지하는 비중은 약 9%이고 대부분이 해외 매출로 구성되어 있습니다.

글로벌 B사의 매출 비중이 가장 높으며 2021년 완공된 파운드리 시설을 통한 매출 증가가 기대되고 있습니다.

매출액 추이를 보면 2020년 161억원, 2021년 220억원, 2022년 158억원, 2023년 182억원으로 2021년 정점을 찍고 2022년 년 감소하였던 부분이 조금씩 회복되는 추세입니다. 2024년부터는 TF-SAW 본격 양산에 따라 급격한 매출 성장이 기대되므로 2024년 양산 확대에 따른 실적 개선 여부가 주가에 가장 큰 영향을 줄 것으로 보입니다.

쏘닉스 주가 분석

쏘닉스는 2020년 45억원, 2021년 22억원, 2022년 34억원, 2023년 반기 기준으로 27억원의 적자를 기록하고 있습니다. 최근 3년간의 실적을 보면 계속된 시설투자와 연구개발로 인해 적자가 지속되고 있으며 본격적인 매출 증가는 2024년부터 기대하고 있습니다. 따라서 현재의 공모가와 기관의 높은 참여 비율은 이러한 파운드리 투자에 따른 본격적인 양산 확대를 고려한 것으로 실제 파운드리 양산에 따라 매출 증가로 연결되는지 지속적으로 확인하여야 하겠습니다.

쏘닉스 주가 분석

마지막으로 가장 중요한 공모 후 시장 유통 가능 물량에 대해서 살펴보겠습니다.

상장 후 전체 17백만주 중에서 약 30%가 시장에 바로 유통이 가능하고 특히 기타 주주 물량 10%는 상장과 함께 바로 이익실현될 것으로 보입니다.

쏘닉스 주가 분석

팹 구축에 많은 비용이 투자되었고 2024년 본격 성장이 기대되는 회사이므로 본격적인 장기 공급 계약 체결 뉴스를 관심 있게 살펴보는 것이 매우 중요할 것 같습니다.

현재까지의 매출액 추이나 계속된 적자를 고려하면 지금의 공모가가 높은 것으로 보일 수도 있으나 통신 사양의 고급화에 따라 급격히 수요가 늘고 있는 RF 필터 시장에서 양산 시설을 확충하였으므로 급격한 실적 개선이 기대되는 회사이므로 이 부분을 얼마나 긍정적으로 평가하느냐에 따라 높은 주가 상승도 가능할 것 같습니다.

그러나 전체 주식 시장의 흐름과 최근 공모주의 중.장기적인 흐름이 좋은 흐름을 보이고 있지 않으므로 이러한 시장의 전체 흐름도 같이 참고하시는 것이 좋을 것 같습니다.

쏘닉스도 최종 경쟁률은 이전 공모주와 유사할 것으로 예상되므로 앞서 상장하는 공모주의 시초가를 참고하면 좋을 것 같습니다.

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지금까지 신규 공모주 쏘닉스 주가 분석 및 전망 (시초가 예상)을 해 보았습니다.

주가가 단순히 기업 매출, 순이익 또는 일시적인 뉴스 등으로 결정되지는 않지만 신규 상장 공모주의 경우 앞서 상장한 공모주의 흐름에 영향을 받기도 하므로 다른 공모주의 흐름도 같이 참조하시면 좋을 것 같습니다.

그럼 모두 성공투자해서 부자 되세요~!